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交易不败

那些年走过的交易之路(4):趋势跟踪之路

OK,咱们继续聊。

交易之路走到这里,在投机交易上,我还是做着自己的资金,并没有动基金的钱。实在是底气不足

就像《交易者的层级,一层一天堑》中讲的第四层,虽然可以赚钱了,但每天面对交易市场,战战兢兢、如履薄冰。

此时,我在投机交易上所处的圈层,接触到的都是在寻出路的个人交易者和培训老师们,相对视角很狭隘,格局太小,很多根深蒂固的思想和理念可能都是错误的。

我很喜欢这六个字:非共识,但正确。这是我们能保持独立深度思考的根基。

尤其是在金融交易市场上,很多人人都知道的东西,都能接触到的东西,都在用的东西,它不一定就是对的,不然,哪来那么多韭菜。

所以,我告诉自己,一定要到真投机大佬的身边去

但我确实也不认识什么做投机交易的大佬,所以先就各种找关系,「六度人脉」定律嘛。

也确实见了几位大佬,但印象很不好,管理的资产规模都还没我大呢,但狂的不行,说的话怎么听怎么像吹牛逼,没一点养分。

后来一个很偶然的机会,一个在券商的朋友告诉我,上海某几十亿资管大佬要开一个基金经理的课,学费50万,问我去不去。还告诉我说:接触大佬靠送礼请吃饭这些,链接程度太低,直接买他最贵的课,反而是最直接有效的途径。

我一听有道理啊,于是就报了这门基金经理课。结果,我是唯一一个以个人身份参加这次基金经理课的学员,其他的都是基金公司、券商、银行等委派的,也就是俗称的「公费学习」。

通过这次机会,我终于打入了这个圈子。姑且不说这门课学到了什么(课程内容本身也很棒),就这一点,就让我感觉超值了。

其实,说白了,就是学各路老板们上赶着报清华北大的MBA和EMBA课的套路,学什么不重要,重要的是哪些人。平时递个名片,人家可能给你扔出来,但一起上过课,那可是同窗同学了,一切自然都好说~

现在也不怕在这里说当初的「动机不纯」,因为彼此交流的多了,大家慢慢地都成了好朋友,都知根知底的,也就无所谓了。

这个圈子里混久了,也就慢慢知道了,为什么大佬们很不愿意接触圈子外的人。原因就是之前我说过的,跨层级的交流,太吃力不讨好了,你哪怕全心全意地讲,但对方明显不在同一个频道,这种感觉,太累。

所以,很多线下活动会邀请大佬们去演讲,大佬们之所以愿意去,有些是因为熟人的邀请抹不开面子,有些是的确有资金的需求去「打打广告」,有些是因为有这方面的「精神需求」可以得到满足,等等,但没几个是真的本着去交流的。而且「演讲」这样的形式,就是讲完了事,无需深入交流,很多还都是「场面话」。

所以,当我开始在公众号分享交易市场波动原理时,很多圈子里的朋友都无法理解,这么费劲吧啦又吃力不讨好的事,疯了吧?公众号么,写着玩玩就行了嘛。

也许吧。

在「外汇投资研习社」公众号关注了我很多年的读者朋友可能会有这样的感受,在2018年我生病前,和生病后,我的公众号在内容上有了非常大的改变。

之前的文章,以我自己的眼光来看,写的很「敷衍」,可能是仅仅觉得在交易无聊之余,「写公众号」这样一件事,很新奇。但之后的文章,我确实是在用心表达,尤其是在「落子天地间」公众号上。

也许是2018年直面生死后,我想在我还能活着的时候,能做一些「更有意义」的事吧~

不说这些,回到主题。通过深入地交流和观察,我发现大佬们在做资产管理时用的比较多的是基本面交易和多品种趋势跟踪交易

之后,我都进行了较为深入的研究和摸索。今天先来聊趋势跟踪交易。

趋势跟踪交易,在公开的记录上,源起于海龟交易大师丹尼斯,当然,现在做了大量的变种,因为市场一直在变。甚至还出现了龟汤交易法,和海龟交易法逆着来。

趋势跟踪的确定性,就是市场必然有趋势,但什么时候来,不知道,这是不确定的。所以需要无条件地一次次去试,直到抓住这个确定性利润。用抓住一波大趋势的利润,去覆盖试单过程中的无数次小亏损。

所以,趋势跟踪,连亏起来是很可怕的,所以,资金管理就显得尤为重要。

趋势跟踪对于大部分交易者来说,其实是很友好的

为什么这么说呢?因为对于大部分交易者来说,有用的主观经验的建立是很难的,而主观经验的合理和灵活运用,则是难上加难。

而初级层次的趋势跟踪,是不需要主观经验的,我们只需要坚持一个「市场必然有趋势」的确定性,然后在日线图表上,用一根不大不小的均线,加上资金管理,就可以了。

而这样的趋势跟踪,是可以完全通过量化策略来做的。

我们就用上面最最简单的这个例子,以天图20日均线为例,在期货市场上看下。

这个量化的编程,简单到不行,4行就搞定了。

这就是一个最最简单的趋势跟踪交易系统了,但它简单又不简单。我们用历史数据较多的橡胶来测试下。

资金管理就是只做1手,下图中那条细的黄线就是最后的资金曲线。

这个资金曲线是不是很亮眼?是不是很光滑?是不是已经能完虐至少95%以上还在不断找出路的交易者了?

但,这是橡胶上市以来全部时间的交易结果。如果我们放大其中的某一段来看,比如下图黄色细线是其中某一年的资金曲线。

很显然,这一年没什么大行情,所以这一年的资金曲线起起伏伏,中途回撤还很大,全年下来加上手续费还是略亏,这样的资金曲线你还看得上眼吗?

这只是其中某一年,而且橡胶的历史上,这样的年份还挺多的,还有些年份的行情还要更加震荡,资金曲线甚至是大幅亏损的。

但如果站在全局的视角来看,拉长时间线,橡胶的资金曲线可是上面第一张图上的黄色线哦。

这可能只是一个品种,不能说明全部,那我们就选取常做的品种全部来测一下,结果如下图。

除了极个别品种是亏损的,其他大部分最终的收益都是正向的。

这就是交易的全局观,而绝大多数交易者只会拿着一段行情来研究市场和系统,一叶障目不见泰山。

所以,趋势跟踪,难的不是策略,而是交易全局观的建立,信仰和执行。

它的确定性就放在那里,谁都可以一眼看到,结论也告诉我们了。但是,这过程,我们能坚持的下去吗?看看上面的第二张图,这样的资金曲线连续来几年,我们还能坚持的下去吗?

而大佬,之所以能成为大佬,就是因为他们能,其实就这么简单!

他们对交易全局观的认知很到位,所以很容易建立起信仰,信仰有了,执行就到位了,这就是「格物致知,知行合一」。

这是我和很多大佬深度交流后,感受特别深的一点。

上面说的是很初级的趋势跟踪,但普适性强,可以说,适合每一个交易者,所以,我上文说,趋势跟踪对于大部分交易者来说,其实是很友好的。

但这个友好,是指结果友好,过程可并不友好没有足够深的认知建立起足够的信仰,真的很难坚持下去。

再高级一点的趋势跟踪,就是结合点主观了,比如结合宏观基本面,或者主观技术,在这基础上,再做趋势跟踪。

如果我们没有超强的市场推演能力,趋势跟踪是我们能在市场上长期活下去并能取得一个较好结果的一条通途。

但,矛盾的是,在实际交易中,趋势跟踪对不少交易者来说,它又不适合,因为资金规模和收益率的问题,也是大资金和小资金在交易手法上的差异。

趋势跟踪的确定性,对于大小资金都是一样的,这点没有区别。

区别在于:

1、哪个品种会出大趋势,什么时候出,这点是不确定的。

大资金可以全品种覆盖。所以,只要有大行情,就一定能抓到,而且东方不亮西方亮,品种之间涨涨跌跌可以互相对冲,进一步平滑资金曲线。所以,大资金在趋势跟踪上天然具有优势

但小资金不行,小资金别说全品种覆盖,甚至多选几个品种都可能比较困难,所以能否抓到大行情,还得看点运气,确定性就弱了很多

2、趋势跟踪的盈利之道,在于确定性的大趋势所带来的超额收益。但市场上这样的大趋势是很稀缺的,更多的是没有行情或者小行情。所以少数几次大趋势带来的超额收益,还需要能覆盖掉无数次试单时的磨损,所以长期的总体收益率是不高的。

而大资金,天然对于收益率要求不高,追求的是绝对盈利金额,比如基金公司年化能做到20%就很好了。但10个亿的20%,那也是2亿的收益。

但小资金相反,正是因为资金规模小,天然对收益率要求高。10万的100%也才10万的收益。

所以,这也是为什么:明明趋势跟踪交易是一条谁都可以走的通途,大佬们用它来管理资产很常见,但个人交易者能用的下去的却很少。

但对于我来说,虽然当时管理的资金规模也能满足要求,但建立起对趋势跟踪交易的本质性认知后,我不是很想用它来做交易

原因也很简单,上面也提到了,趋势跟踪交易的整体收益率是不高的,比我在股市上的收益率就高了一点,但因为是杠杆市场,风险却要大的多。而且交易市场的波动也是逐年在降低,真正的大趋势会越来越稀缺

所以,偏量化的初级层次的趋势跟踪,对于我也就没那么大的吸引力了。

这仅仅是对我而言,这个结论是有很多的前置条件的。但对绝大多数交易者,普适性还是非常高的。

但从本质上来说,除了纯基本面交易,其他的技术交易大都是在做「趋势跟随」,所以,最终我的交易还是脱离不了趋势跟踪,只不过叠加了主观经验和逻辑推演,这其实是另一个范畴了。这段话可能比较绕,不知道我是否表达清楚了。

趋势跟踪之路走到这里就结束了,然后我又把目光投向了下个方向,就是大佬们常用的另一个:就是常说的基本面交易。咱们下篇再聊~

我是逍遥船长谢觉乐,心中有爱,交易不败!

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